创业这件事，说到底靠的是天时、地利、人和。

　　明裕科技，自诩是一家站在风口上的科技公司，可现实从不按剧本走。它从来都不算幸运。

　　B轮投资刚到账不久，赶上政策收紧，IPO窗口骤然冻结，最直接也最有效的退出通道说关就关。

　　退出机制的缺位迅速引发连锁反应：意向投资人态度冷却，原有股东信任度下滑，彼此怀疑像冬天的结霜一样蔓延。

　　最让艾明羽头疼的是，那些所谓“老股东”，哪怕距离正式回购期限还有数月，也三天两头托关系递话威胁。

　　资本市场就是这样，没人真的会无条件看好你。他们既不愿放弃乘风而起的预期收益，又抗拒承担寒潮到来的阶段风险。

　　她整整花了大半年时间周旋于各类权益平衡之间，开不完的协商会、签不完的免责条款、修改不尽的表决议案，这些工作早就偏离了她当初与杨裕田共同创办“明裕”时设想的轨迹。

　　不是没人劝过她停下脚步，暂停扩展、裁员止血甚至干脆关掉一条试验产线，都能换来短期缓解。

　　她听了，也想过。

　　但最后一次次咬牙否决。

　　毕竟，这是她和杨裕田两个人真正完全拥有话语权的东西。在资本为王的世界里，真正属于自己的，少得可怜。

　　创业公司虽然让人焦头烂额，可它独属于他们。

　　但现在，好像终于要等来那个转机了。

　　榕雁山庄那一晚之后，沈翯已经让下面的人和明裕简单沟通过，双方拟定了投资意向书，而今日，就是第一次正式会议。

　　此时的明裕会议室，落地玻璃窗外是一片干净的午后阳光。

　　艾明羽坐在主位，一身深灰套裙，银扣轻敲桌面。

　　她身边是财务总监赵丹和法务总监方知白，对面留着三个空位。

　　赵丹拿着一份投资清单，一页页翻看，在低声确认增资结构调整是否同步更新到备查协议。

　　会议开始前五分钟，门被从外推开。

　　沈翯准时抵达，身后是他助理张岑，以及四名来自红湖资本不同部门的同事。三男一女，皆着深色西装，神情精干。

　　与明裕团队简单寒暄过后，他主动在主位对角落座，打开随身携带的文件夹，露出其中整齐分类的意向书与尽调笔记。

　　艾明羽站起介绍公司架构时，声音如以往一般冷静明晰。她选词精准，节奏平稳，每一项业务、每一个关键客户、每一项指标都陈列有序。

　　沈翯坐在那儿，长指交叠在膝上，一动不动地听着。

　　有那么几秒，他眼睛没有盯屏幕，只是静静看她。

　　她说话时喜欢将左手轻搭桌缘，那是五年前养成的习惯，为了缓解工作时肩背酸痛。

　　他记得那双手抚过他下颌骨的方式，也记得她当时伏在键盘上敲合约邮件的专注眼神。

　　都已经五年了，那些记忆怎么还会如此清晰。

　　沈翯回过神来，接着听赵丹讲财务部分。

　　“本轮前估值是根据2023年三季度的净利润调整后的动态PE，我们测算后建议入账资产评估为14.3亿，对应增资额度将……”赵丹抬眼看沈翯，“若红湖入局，我们预估可拉升下半年Q2-Q4的上下游议价能力。”

　　沈翯点头，并未急于回应，只做记录，他在等方知白。

　　法务部年轻却老练的负责人拿出一本厚厚的历史沿革文件，从公司最初设立、股权变更，到后续员工持股平台结构拆解，都如数家珍。

　　沈翯听得很认真，尤其当方知白提及：“2021年改制期间，董事会曾考虑引入战略配股机制，但最终未实施，因董事会当时仍持保留意见。”

　　他侧头看向艾明羽——这句“董事会”无疑指的是杨裕田的决定。

　　想到这儿，他轻咳了一声：“那段时间，你们融资节奏似乎减缓？”

　　艾明羽没接这个话茬，只说：“是策略调整。”

　　沈翯没有追问，但眸中微光暗动。

　　他知道她是在袒护杨裕田，共事的立场总免不了令她维持一分遮掩，这是人之常情。

　　但他就是不大高兴。

　　她越是如此，越让他想追问。她离开他这五年，究竟是如何一步步走来的。

　　三个小时一晃而过。窗外天色已近暮色，玻璃上映出室内人影，每个人都开始收拢资料准备离开。

　　“本次尽调数据暂不需修改，初步流程按这周投委会排期执行。”张岑合上文件，看向沈翯确认。

　　沈翯点头，又看了艾明羽一眼。她低头翻着文件，唇线紧抿，似乎在对刚刚所有信息再做梳理复盘。

　　他的目光淡淡地落在她颈后微露的一颗小痣上，看的出神。

　　沈翯忽然笑了一下，仿佛在对所有这些细节，重新考量。

　　他站起身，敲了敲桌面，道：“这个项目，基本没太大问题，投委会两周内会给出答复，正式的股权购买协议和股东协议沿基于意向书就好，具体细节我会安排人核对。”

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